Teamshares е нисък летящ, базиран в Ню Йорк стартиращ бизнес с големи амбиции да се възползва от възможност, която е на лице: тази на малките предприятия без план за наследяване.
Това не е малък пазар. Според Администрацията за малък бизнес на САЩ малките предприятия представляват 99,7% от фирмите работодатели в САЩ и 64% от работните места в частния сектор. Междувременно само около 15% от собствениците на малък бизнес прехвърлят компанията си на член на семейството, като много други просто затварят магазина в даден момент.
Със застаряващото население в САЩ Teamshares залага, че този пазар ще нарасне още повече, поради което от 2018 г. насам е отнел 84 малки предприятия от пенсиониращи се собственици. Тези собственици харесват терена му. Въпреки че Teamshares казва, че понякога плаща под пазарната цена за компания, тя инсталира нов президент, който обучава, и предоставя 10% от акциите на бизнеса на своите служители.освен това, то обещава да увеличи собствеността на тези служители до 80% в рамките на 20 години. Звучи почти доблестно, като когато KKR купи компания за врати през 2015 г. и обеща на всеки служител изплащане от поне 000, ако компанията изпълни целите си при продажбата. Когато през 2022 г. KKR продаде компанията за 10 пъти повече, отколкото плати, нейните 800 служители получиха изплащане от 360 милиона долара .
Но Teamshares не е частен капиталов бизнес. Това е финтех компания, която е събрала 245 милиона долара рисков капитал до момента, включително от QED Investors, Spark Capital, Union Square Ventures, Inspired Capital, Khosla Ventures и Slow Ventures. Освен това е осигурил още 150 милиона долара дълг.
Тези поддръжници не финансират Teamshares, за да може да расте и да препродава бизнеса, който придобива. Всъщност, според съоснователя и главен изпълнителен директор Майкъл Браун, Teamshares не иска да продава компаниите, които купува - никога. Вместо това планът е да генерира приходи от нарастващ набор от финтех продукти, които продава на бизнеса, който купува. Помислете за застраховка, помислете за кредитни карти. Ако всичко върви по план, Teamshares в крайна сметка ще замени по-голямата част от доставчиците, които тези компании използват - и ще се превърне в марка, известна на много други извън своята непосредствена сфера. Разбира се, това е сред по-уникалните финтех модели, които този репортер може да си спомни. Още по-долу, редактирано за дължина.
Пазителите на галактиката 3 дата на излизане
TC: Освен някои изключения като KKR, който е фокусиран отчасти върху собствеността на служителите, защото собствениците са склонни да бъдат по-добри служители, не знам друга компания, подкрепяна от рисков капитал, да прави това, което правите вие. Как се спряхте на тази по-широка идея?
MB: Прекарах първите седем години от кариерата си в инвестиционното банкиране. И там се запознах Алекс И и Кевин Шийба , другите двама основатели. Кевин реши, че иска да се присъедини към технологичната индустрия много рано [и се присъедини към] генералната асамблея на началния лагер за кодиране; Алекс и аз отидохме и купихме един, а след това в крайна сметка осем малки предприятия. Преминахме от хора, занимаващи се с финансови електронни таблици, към оператори и по-късно предприемачи; да се научим как да управляваме бизнеси информира [нашата работа] днес.
Как напуснахте тези бизнеси?
Ние все още притежаваме тези в Канада; те се движат сами днес. Има президент, вицепрезидент. Те са просто нещо като спящ наследен бизнес, но те също са започнали пътуването на собствеността на служителите и това продължава.
Правите пари от тези фирми чрез дивиденти? Така ли ще правите пари в Teamshares?
google снимки ai
Начинът, по който Teamshares печели пари е, че купуваме бизнеси, разводняваме се доброволно, за да накараме служителите да започнат бързо. Ние [отделяме] 10% за всички служители и допълнителни 5% за [президент, който наемаме да управлява всеки бизнес], и тази акция е подарък — печели се с времето чрез обслужване.
нарушение на данните на клиничните лаборатории enzo
От финансова гледна точка, ние сме [структурирани] точно като Berkshire Hathaway, така че ако купим бизнес с милиона приходи, тогава това става наш приход на следващия ден. Печелим от печалбите на бизнеса, който е придобит, пропорционално на нашата собственост, и продаваме нашите акции обратно с течение на времето на компаниите, докато станат 80% собственост на служителите. Имаме и нови потоци от приходи, които току-що стартирахме. Създадохме необанка, скоро ще пуснем кредитни карти и изграждаме и застрахователен бизнес, така че има вторичен слой от финансови продукти, които основно ще заменят доставчиците, които компаниите използваха.
Тези продукти ще бъдат достъпни ексклузивно за компаниите на Teamshares или започвате там и се разширявате?
Надеждата е второто. Ние създаваме нещо само ако не съществува продукт за нашия точен случай на употреба, което е комбинация от наистина традиционен малък бизнес или собственост на служители. И няма много неща [там]. Когато тръгнахме, не мислехме, че ще изградим необанка, но просто не съществуваше нещо, което да ни задоволи, отчасти защото малките предприятия все още, за съжаление, получават много чекове. Но надеждата би била, че в бъдеще – да го наречем през следващите пет години – можем да увеличим мащаба и да отворим тези продукти и да накараме малкия бизнес да се запознае с Teamshares.
Какво е общото между компаниите, които придобихте досега?
Където ние общите черти в компаниите са около собствеността на служителите, финансовото образование, президентската програма и финансовата инфраструктура. И така, ние сме одитирани от KPMG, например, и помагаме на тези компании да преминат от счетоводство на мама и поп към разполагане с реална финансова инфраструктура и възможност за изготвяне на финансови отчети всеки месец, които са в съответствие с GAAP. Но ние наистина вярваме в компаниите [работещи възможно най] независимо. Ние осигуряваме подкрепа и работим в тясно сътрудничество с президентите. Но не смятаме, че е добра идея да се опитваме да интегрираме всички компании.
Значи не се опитвате да съберете подобни компании или групи от подобни компании?
Apple купува Мира
Има някои изключения, при които например купуваме магазини за пицария в щат на изток и те се интегрират, за да създадем една по-голяма компания, която ще създаде повече богатство на собствеността на служителите, отколкото би могъл самостоятелен набор от магазини за пицария . Правим това отново в поддръжката на пула, където много от фирмите са наистина [малки] и всъщност [купуват] първо, което е малко, но достатъчно голямо, за да издържи разходите за президент, а след това можете да добавите по-малки. Така че има елемент на roll-up в стила на определени компании, с които работим, но като цяло смятаме, че това са наистина висококачествени бизнеси, които могат да работят сравнително независимо и всъщност даваме много предано обещание на клиентите, че компаниите ще станат 80% собственост на служител или никога повече за продажба.
Какви са вашите критерии за инвестиране?
Има над 40 специфични индустрии [представени в текущото портфолио на Teamshares], но те наистина попадат в около шест категории, които са бизнес услуги, потребителски услуги, дистрибуция, производство, ресторанти и търговия на дребно. Така че всички те са традиционни бизнеси, които са средно на 30 години, с годишен приход между 2 милиона и 10 милиона долара като цяло.
Ние вярваме, че собствеността на служителите работи във всяка индустрия и нашето действително окончателно решение – сред 70 000 потенциални клиенти, които получаваме всяка година – се взема за всеки отделен случай. Но ние започваме с филтриране на компаниите по това, което наричаме наши структурни критерии. И така, това истинска пенсионна продажба ли е? Собствениците на тази възраст ли са? Има ли двама или повече мениджъри? Има ли ниска концентрация на клиенти? Печалбите показват ли се в данъчните декларации?
Планирате да продадете продуктите си на тези компании. Има ли други начини компаниите в екосистемата Teamshares да работят заедно?
аудио приложения за книги
Абсолютно. Вече достигаме до размера, в който започваме да организираме компаниите около индустриални групи. Така че се говори за ресторантьорски компании, които се обединяват [към целта за] общи покупки. Президентите [понякога] споделят знания за това кой е най-добрият вид ERP система и друг софтуер за използване? Освен това има други неща, които няма смисъл да изграждаме, но можем да организираме големи корпоративни партньорства с доставчици. Така че, например, знаете, че много от тези компании се нуждаят от превозни средства, така че наличието на национална сметка при един от основните лизингодатели на превозни средства ще има смисъл.
Споменахте Berkshire Hathaway в началото. Това ли се стремите да изградите? Искате ли Teamshares да станат публични?
Най-вероятният резултат е да станем публични, но има и начини да останем частни. Не планираме някога да продаваме Teamshares; бихме искали да бъде независим.
По отношение на частта от Berkshire Hathaway, ние се присъединяваме към голяма част от тяхната философия за това да сме много дългосрочни и да сме доста ефективни в нашето застраховане и да поддържаме нещата прости. Но ние не сме превод едно към едно на модела. Техният модел е да имат постоянна собственост завинаги, докато нашият модел има собствеността на служителите като обрат, така че ние всъщност се отказваме от известно количество бъдещ растеж, като направим собствеността на служителите да се случи. И ние вярваме, че това е правилното нещо. И ние вярваме, че компаниите ще бъдат по-големи и по-добри за това.
Също така Berkshire Hathaway може да купува само компании, които вече имат главен изпълнителен директор, докато това не е лукс, който можете да имате в малкия бизнес. Осъзнахме, че трябва да изградим ново поколение хора, обикновено на 30-те и 40-те години, които са готови за нещо по-предприемчиво и готови за нещо наистина съобразено с мисията. И така ние набираме хора от някои наистина страхотни компании – McKinsey, USAA, Tesla и Amazon – и ги обучаваме да управляват тези малки предприятия.
Колко служители имате и колко голям е вашият технически екип?
Имаме общо около 140 души и технически екип от 70 души, така че сме затваряли седем компании на месец с двама души. Създадохме много лостове чрез изграждането на много софтуер за себе си и за компаниите.